سه ضلع مثلث حمایت از بورس
سه ضلع مثلث حمایت از بورس
در این مقاله به معرفی پنج‌سهمی که می‌توانند در بهمن ماه لیدر بازار باشند، می‌پردازیم و وضعیت تکنیکال و بنیادی آنها را بررسی می‌کنیم.
یکی از موضوعاتی که همواره در بازار سرمایه مورد‌توجه قرار میگیرد، وضعیت سهام لیدر یا رهبر بازار است. این سهام یا صنایع در زمان‌های مختلف بر تصمیم معامله‌گران و جهت بازار تأثیر مستقیمی می‌گذارند. در این مقاله به معرفی پنج‌سهمی که می‌توانند در بهمن ماه لیدر بازار باشند، می‌پردازیم و وضعیت تکنیکال و بنیادی آنها را بررسی می‌کنیم.
سهام لیدر چیست؟
لیدرها تعدادی از سهام شرکتهای پذیرفته شده در بورس هستند که مورد توجه سهامداران قرار گرفته‌اند. به طوری که افراد نوع معاملات آنها را در تحلیل‌های خود لحاظ میکنند و بر این اساس به معاملات خود جهت می‌دهند. در واقع این نمادها دماسنج بازار محسوب می‌شوند.
چه سهامی لیدر بازار حساب می‌شوند؟
فاکتورهای مختلفی در لیدر شدن یک سهم نقش دارند که مهم‌ترین آنها به شرح زیر است:
- بالا بودن ارزش بازار سهم
- عوامل بنیادی قوی سهم
- اخبار مهم منتشر شده درباره سهم
- میزان تأثیرگذاری بر شاخص کل
- قرار گرفتن تحت حمایت حاکمیت
- پیروی از متغیرهای سیاسی و اقتصادی
آیا لیدرهای بازار تغییر میکنند؟
این احتمال وجود دارد که با تغییر برخی شرایط اثرگذار بر بازار، اقبال سهامداران به بعضی از سهم‌ها بیشتر یا کمتر شود. به عنوان مثال در ابتدای سال جاری با انتشار خبر مربوط به فروش بخشی از سهام دولت در قالب صندوق دارا یکم، اقبال سهامداران بیشتر به سمت سهام بانکی بود. پس از آن نیز به علت انتظار حمایت دولت از صندوق پالایشی، این گروه را لیدر بازار می‌دانستند و همه به استقبال این صندوق رفتند.
با توجه به فاکتورهای ذکر شده، لیدرهای کنونی بازار را می‌توان نمادهای خساپا، وبملت، فملی، فولاد و کگلدانست. این سهم‌ها تاثیر به‌سزایی بر مثبت یا منفی بودن شاخص کل دارند. همچنین در روزهای منفی بازار حمایت خوبی از طرف حقوقی آنها اتفاق افتاد. در ادامه به بررسی وضعیت هرکدام از آنها می‌پردازیم.
عوامل بنیادی تاثیرگذار بر سهم خساپا در نقش لیدر بازار
- احیای برجام و برداشته شدن تحریم‌ها زمینه را برای بازگشت سرمایه‌گذاران خارجی به این صنعت هموار می‌کند. همچنین با رفع تحریم‌ها تامین مواد اولیه برای خودروسازان هموارتر میشود.
- آزاد شدن منابع ارزی ایران و کاهش قیمت ارز در داخل کشور، فشار سنگینی را که این صنعت در دوران تحریم با خود حمل می‌کرد، برطرف می‌کند.
- ورود خودرو به بورس کالا و تحقق آزادسازی قیمت خودرو باعث شفافیت در قیمت‌گذاری این صنعت میشود. این نکته باعث خروج این صنعت از زیان انباشته خواهد شد.
وضعیت تکنیکال خساپا
سهم در چند ماه گذشته در یک الگوی مثلث قرار گرفته و محدوده 1972 به عنوان سطح حمایتی برای این سهم است. از طرفی اندیکاتور RSI در محدوده 30 در حال نوسان است و این محدوده به عنوان یک حمایت در این اندیکاتور رفتار کرده است. قیمت از این محدوده توانایی بازگشت تا سقف مثلث را دارد اما شکسته شدن ضلع مثلث نیاز به حجم بالایی دارد که ممکن است همچنان زمان ببرد.
عوامل بنیادی اثرگذار بر سهم وبملت در نقش سه ضلع مثلث حمایت از بورس لیدر بازار
تحریم نظام بانکی، مبادلات بین‌المللی ایران را تحت تاثیر قرار داد و مهم‌ترین بازوی دولت را در زمینه تامین منابع مالی دچار مشکل کرد. بازگشت به برجام تاثیر به‌سزایی در بهبود فعالیت‌های بین‌الملل بانکی ایران دارد. موارد زیر از مهم‌ترین اثرات لغو احتمالی تحریم‌های نظام بانکداری است:
- آزادسازی وجوه مسدود شده در بانک‌های خارجی
- احیای روابط کارگزاری با بانک‌های خارجی
- کاهش هزینه‌های تامین مالی
وضعیت تکنیکال وبملت
قیمت سهم در کانال نزولی خود قرار گرفته است و به میانه‌ی این کانال نزولی واکنش نشان داده است. در چند روز گذشته قدرت فروشندگان کاهش یافته و انتظار میرود در صورت بهبود شرایط، قیمت سهم تا سقف کانال خود حرکت کند.
عوامل بنیادی تاثیرگذار بر سهم وبملت در نقش لیدر بازار
تصویب بسته محرک مالی در آمریکا منجر به ضعف شاخص دلار و رشد کامودیتی‌ها شد. این رشد قیمت در بازارجهانی منجر به افزایش نرخ فروش مس و در نتیجه افزایش سودآوری این شرکت میشود. بنابراین انتظار میرود که روند رو‌به‌رشد قیمت مس همچنان در سال جدید میلادی ادامه داشته باشد.
وضعیت تکنیکال فملی
به نظر میرسد که قیمت سهم درون یک باکس مستطیل شکلی در حال نوسان است و بعد از برخورد به سطح حمایتی ۹۵۹۱ریال واکنش مثبتی نشان داده است. اندیکاتور RSI در حال خروج از محدوده اشباع است. مقاومت‌های پیش روی سهم نیز عبارتند از: سطح ۱۱۱۵۴ریال و سطح ۱۴۳۶۰ریال.
عوامل بنیادی تاثیرگذار بر سهم فولاد در نقش لیدر بازار
همچنین گفته میشود که به‌دلیل افزایش مصرف فولاد در چین عرضه این محصول به شدت کاهش یافته و تقاضای جهانی با رشد قابل توجهی همراه شده است. از طرفی قیمت محصولات فولاد در بورس کالا با رشد قیمتی مواجه شده اند. بنابراین می‌توانیم انتظار رشد قیمت سهم فولاد را در آینده داشته باشیم.
وضعیت تکنیکال فولاد
طبق این نمودار قیمت سهم در یک کانال نزولی قرار گرفته و سه بار به کف کانال سالیانه خود برخورد کرده و حمایت شده است. به‌نظر میرسد به دنبال اخبار مثبت پیش روی سهم، قیمت آن به سمت مقاومت‌های قبلی حرکت کند. اولین مقاومت پیش‌روی سهم ۱۵۵۴۰ریال و بعد از آن محدوده‌ی ۱۹۱۳۲ریال تا ۲۱۶۷۵ریال است.
عوامل بنیادی تاثیرگذار بر سهم کگل در نقش لیدر بازار
تغییرات قیمت سنگ آهن و نرخ ارز از جمله مهم‌ترین عوامل اثرگذار بر سهم کگل است. با توجه به روند صعودی قیمت سنگ آهن در بازارهای جهانی انتظار داریم سودآوری این شرکت تاثیر مثبتی بپذیرد.
وضعیت تکنیکال کگل
قیمت سهم بعد از برخورد به کف کانال واکنش مثبتی نشان داده و به سمت سقف قبلی خود در حال حرکت است. به نظر میرسد که اولین مقاومت پیش‌روی سهم ۱۶۷۶۰ریال و بعد از آن محدوده ۲۵۰۳۲ریال تا ۲۱۷۷۰ریال است.
جمع‌بندی
در این مقاله به بررسی سهامی که رهبری بازار را برعهده دارند و به نوعی دماسنج بازار محسوب می‌شوند پرداختیم. برخی از سهام بازار به‌دلیل داشتن ویژگی‌هایی نظیر افزایش ارزش معاملات، عوامل بنیادی قوی و اخبار منتشر شده پیرامون سهم مورد توجه سرمایه‌گذاران قرار می‌گیرند. همانطور که میدانیم این روزها خبرهایی نظیر بازگشت به برجام و افزایش قیمت کامودیتی‌ها کلیت بازار را تحت تاثیر قرار داده است. با توجه به نکات گفته شده می‌توان نمادهای خساپا، وبملت، فملی، فولاد و کگل را سهام احتمالی لیدر بازار در بهمن‌ماه دانست که وضعیت آنها در این مطلب بررسی شد.
برای کسب آگاهی بیشتر می‌توانید دوره آموزش تحلیل تکنیکال کلاسیک را مشاهده کنید.
ترکش های قیمت گذاری دستوری به بدنه فولاد می رسد؟
دنیای معدن - ترکش های قیمت گذری دستوری صرفاً دامن گیر بازارهای کالایی نشده بلکه سهام داران صنایع مختلف فعال در بورس اوراق بهادار مانند صنایع فولاد را نیز نشانه گرفته است.
به گزارش دنیای معدن، معصومه قلباربند؛ ترکش های قیمت گذاری دستوری صرفاً دامن گیر بازارهای کالایی نشده، بلکه سهامداران صنایع مختلف فعال در بورس اوراق بهادار مانند صنایع فولاد را نیز نشانه گرفته است؛ اکنون اما دولت، مجلس و انجمن صنعت فولاد به عنوان سه ضلع مثلث قیمت گذاری در پیچ وتاب این مسیر حرکت خود را آغاز کرده اند.
جدال بر سر سیستم قیمت گذاری فولاد موضوع تازه ای نیست و تاریخچه خود را دارد به طوری که این موضوع سال هاست در کش وقوس است و بین دولت و مجلس دست به دست می شود اما دیگر بازیگر این صحنه انجمن فولاد است که حرف هایی برای گفتن دارد.
قرار بود قیمت پایه ارزان برای شمش فولاد بعضاً تا ۶۰ درصد قیمت جهانی و سقف قیمت برای معامله در بورس کالا نیز محدود شود؛ بعد از مطرح شدن موضوع قیمت گذاری دستوری فولاد و آشفتگی در حوزه بورس، سهام داران زیادی از این موضوع ابراز نگرانی و گلایه کردند و تلاش کردند به هر ترتیبی که شده صدای اعتراض خود را به گوش مسئولان برسانند.
حسن قالیباف اصل رئیس سابق سازمان بورس کشور به دنبال طرح این موضوع در فضای مجازی جزء اولین هایی بود که واکنش جدی نشان داد و که صبح ۲۹ مهرماه ۹۹ اعلام کرد «برخی تصمیم های احتمالی آتی در قیمت گذاری و تعیین سقف رقابت برای محصول فولادی در بورس کالا حاکی از تکرار اشتباه سال ۹۷ و دخالت در فرآیند ذاتی اقتصاد است. با توجه به تأثیر قابل توجه سهام شرکت های فولادی در بازار سهام این اقدام تضییع حقوق ۵۰ میلیون سهامدار به شمار می رود و علاوه بر کاهش درآمد شرکت ها که سود آن متعلق به سهام داران حقیقی، حقوقی و سهام داران سهام عدالت است، روند کلی بازار را نیز دست خوش تغییر نامطلوب می کند.»
آنچه سه ضلع مثلث حمایت از بورس مشخص است و به اعتقاد بسیاری از کارشناسان اقتصادی کشور، اگر مصوبه قیمت گذاری دستوری فولاد ابلاغ شود، شاهد دونرخی شدن قیمت فولاد در بورس و بازار آزاد خواهیم بود که ضمن کاهش نقش مؤثر بورس کالا در تعیین قیمت، تقاضای خرید داخلی را به شدت بالا خواهد برد.
در کل جهان از صنعت فولاد به عنوان صنعت مادر یاد می شود. به طوری که اکثر کشورهای توسعه یافته و درحال توسعه در رتبه های بالای تولیدکننده و مصرف کننده فولاد دنیا قرار دارند و با در نظر گرفتن این مطلب که فولاد یکی از پرمصرف ترین فلزها در دنیاست، هر تغییر و تحول مثبت یا منفی علاوه بر صنعت فولاد، بازار صنعت و محصول وابسته به آن را نیز تغییر خواهد داد.
حاشیه های اخیر قیمت گذاری فولاد، اثر خود را بر دیگر صنایع وابسته می گذارد؛ اما مسئله این است که تصویب و اجرای مصوبه قیمت گذاری دستوری بازار فولاد چه میزان می تواند فعالیت بازیگران این عرصه را تحت الشعاع قرار دهد؟
در روزهای گذشته با دستور معاون اول رئیس دولت و ابلاغ بخش نامه، شیوه نامه قیمت گذاری فولاد که از سوی معاونت وزارت صمت صادر شده بود، بی اعتبار اعلام شد.
کارشناسان بازار سرمایه معتقدند قیمت گذاری دستوری بازار فولاد تجربه ای شکست خورده است. تا ۱۰ سال پیش، ما واردکننده فولاد بودیم اما به برکت شفافیتی که در بورس کالا ایجاد شده و برای صنعت فولاد سودآوری به همراه داشته است، حالا ما یک صادرکننده بزرگ فولاد هستیم. به این ترتیب، تلاش مجدد برای دستوری کردن قیمت ها در صنعتی که ده ها هزار فعال و دست اندرکار دارد، قطعاً راه به جایی نمی برد و نه فقط برای این صنعت که برای کلیت اقتصاد ایران هم نگران کننده است.
اما نکته قابل تأمل این است که قیمت گذاری کالاهای استراتژیک توسط وزارت صمت نمی تواند موفقیت آمیز باشد و به رانت در آن بخش می انجامد. چون پیرو این مسئله انگیزه شرکت های بزرگ را برای عرضه های پرحجم و مستمر در بورس کالا کاهش می دهد.
شاید تعیین قیمت ها در یک فضای رقابتی و بر اساس مکانیسم عرضه و تقاضا راهکار بهینه تری برای صنعت فولاد کشور باشد و این صنعت مسیر ۱۰ ساله اخیر خود را همچنان طی کند و با شفافیت در بازار سرمایه دست رانت خواران و دلالان از این صنعت کوتاه شود.
امیرحسین کاوه عضو اتاق بازرگانی و فعال صنعت فولاد دراین باره به خبرگزاری آنا می گوید: تا این لحظه دولت و مجلس در حال کشف روش قیمت گذاری فولاد هستند، زنجیره فولاد و ورق های فولادی در هیچ دوره ای به قیمت پایه محاسبه نشده، در بیشتر مواقع بالاتر از قیمت پایه عرضه شده است؛ اما آنچه امروز برای مسئولان دولتی و وزارت صمت مهم است، عرضه حداکثری در شیوه نامه قیمت گذاری فولاد است.
کاوه که مدیرعامل گروه صنعتی سدید هم هست، با تأکید بر ضرورت توجه به قیمت جهانی فولاد در تدوین شیوه نامه قیمت گذاری فولاد، می افزاید: اگر در دستورالعمل و شیوه نامه قیمت گذاری فولاد، قیمت جهانی ملاک عمل قرار گیرد، هیچ یک از تولیدکنندگان فولاد نگران قیمت گذاری نخواهد بود.
به گفته وی انجمن های تخصصی زنجیره فولاد با تولیدکنندگان و مصرف کنندگان پیش ازاین توافق نامه هایی را تنظیم کرده اند: اکنون زمان اجرای این توافق نامه ها است و در همین رابطه معاونت جدید معدنی وزارت صمت می تواند فصل الخطاب جنجال های پیش آمده در صنعت فولاد باشد.
کاوه معتقد است: چنانچه گله مندی و نارضایتی ها درباره قیمت گذاری فولاد در رسانه ها همچنان ادامه یابد، دولت و مجلس جدی تر و پررنگ تر وارد این عرصه می شوند و تصمیم هایی می گیرند که به نفع طرفین نباشد.
عضو هیئت مدیره انجمن فولاد ایران در ادامه به سه راهکار اصلی برای اتمام چالش قیمت گذاری فولاد اشاره می کند و می گوید: ورود اردشیر سعد محمدی به عنوان معاون جدید معدنی وزارت صنعت، معدن و تجارت و بررسی این موضوع از سوی او در کنار کاهش تنش ها و کنکاش های طرفین و نیز انجام توافق نامه های زنجیره فولاد با طرفین می تواند راهگشا باشد.
وی با اشاره به رشد صعودی صنعت فولاد از سال ۵۷ تاکنون می گوید: تولید در صنعت فولاد از سال ۵۷ از ۵۰ هزار تن، امروز به ۳۰ میلیون تن رسیده است، این صنعت همیشه سودآور بوده، اما در بخش های مختلف رقم این سودآوری متفاوت بوده است.
در ادامه حجت الله فیروزی، سخنگوی کمیسیون صنایع و معادن مجلس شورای اسلامی با اشاره به مخالفت شدید مجلس شورای اسلامی با اتخاذ و اعمال شیوه های دستوری قیمت گذاری فولاد می گوید: تأکید این است که همه محصولات فولادی در بورس کالا عرضه شود تا بازار تنظیم شود.
به عقیده وی علت نابسامانی این بازار را عدم عرضه ۷۰ درصدی محصولات در بازار سرمایه است، همچنین دلیل نوسان قیمت ها این است که فقط ۳۰ درصد محصولات فولادی در بورس کالا عرضه می شود و ۷۰ درصد باقی مانده عرضه نمی شود.
سخنگوی کمیسیون صنایع و معادن مجلس شورای اسلامی می افزاید: دولت شیوه نامه ای را در دو ماه گذشته تدوین و اجرا کرد، اما کارساز نبود و اثر مثبتی را در بازار فولاد نداشت، در همین باره، مجلس شورای اسلامی طرحی تهیه کرد که کلیات آن در صحن علنی و کمیسیون صنایع و معادن مجلس شورای اسلامی به تصویب رسیده و درباره جزئیات آن در صحن علنی خانه ملت بحث شده است؛ اما این جزئیات برای اعمال برخی اصلاح ها، طرح مجدداً به کمیسیون برگشت داده شد.
فیروزی با بیان اینکه کمیسیون صنایع و معادن مجلس شورای اسلامی اصلاح ها را بر جزئیات این طرح وارد کرده، می افزاید: در این طرح قیمت دستوری بازار فولاد لحاظ نشده، بلکه عرضه کل محصول زنجیره فولاد در بورس مورد سه ضلع مثلث حمایت از بورس توجه قرار گرفته است. ضمن اینکه کمیته پایش بازار پیش بینی شده است و سهم مجموعه های تولیدی را برای عرضه در بازار بورس مشخص می کند. همچنین موضوع حمایت از صادرات هم مورد توجه قرار گرفته است.
بر اساس این گزارش، نظام قیمت گذاری دستوری سالانه ده ها میلیارد تومان رانت، نصیب ویژه خواران می کند. درحالی که در ماه های گذشته با اصرار وزارت صنعت، معدن و تجارت به اعمال قیمت گذاری دستوری محصول فولادی روبه رو شدیم و دراین بین اصرار و انکار بین دولتی ها و خصوصی ها بر سر قیمت گذاری اوج گرفت.
سه ضلع مثلث حمایت از بورس
پایان هیجان زدگی در بورس
گروه اقتصاد – کورش شرفشاهی: مدتها بود بورس روند صعودی به خود گرفته بود و همانطور که روند صعودی را طی می کرد، کارشناسان و صاحب نظران نگران روزهای افول آن بودند. تمامی کسانی که نسبت به روزهای سقوط هشدار می دادند، نگران این بودند که بحران بورس به بحرانی همانند موسسات مالی و اعتباری تبدیل شود. در تمامی روزهایی که بورس روند صعودی داشت و هر سهامی که عرضه می شد، بدون آنکه نگاه کارشناسانه بر آن حاکم شود، بسادگی و به سرعت خریداری می شد، کارشناسان نگران عملکرد و تصمیمات تازه واردهایی به بورس بودئد که با انگیزه بدست آوردن سودهای کلان، تمام تخم مرغ های خود را در یک سبد گذاشته و حتی افرادی که روند رو به رشد بورس را مشاهده می کردند، خانه و ماشین خود را تبدیل به نقدینگی کردند تا در آینده بتوانند زندگی مرفهانه ای داشته باشند. این در حالی بود که ورود به هر بخش از اقتصاد، آداب و روشهای خاص خودش را دارد. اینکه افراد تازه واردی بدون مطالعه وارد بورس شوند و سود کلانی بدست بیاورند، بیشتر به رویا پردازی شباهت دارد. این قبیل رفتارها را هیجان لحظه ای می نامند و این هیجان گریبانگیر بورس نیز شد و به حباب منجر شده بود. اکنون بورس پس از یک دوره هیجانی روند اصلاحی به خود گرفته و به سمت تخلیه حباب می رود. اما در این شرایط کسانی که تجربه لازم را دارند، می دانند چگونه دوام بیاورند.
حباب بورس در حال تخلیه
در این رابطه کارشناس اقتصادی با بیان اینکه به دلیل کاهش نرخ منفی بهره، حباب بورس در حال تخلیه است، گفت: اتفاقات اخیر ماشه سقوط بازار را کشید و حباب بزرگ بازاردر حال تخلیه است.سیدمحمدصادق الحسینی در گفتگو با مهر گفت: سیاست غلط وزارت اقتصاد در حمایت از بازدهی غیر عادی یک بازار دلیل رشد هیجانی بورس بوده و اشتباه در دارا دوم و طرح گشایش اقتصادی، ماشه سقوط بازار را کشید و به دلیل بزرگ بودن حباب، این حباب در حال تخلیه است.وی علت عدم حمایت حقوقیها از سهامداران حقیقی گفت: در شرایط فعلی حقوقیها نیز مانند حقیقیها در بازار سرمایه گذاری کردهاند و به دنبال سود هستند. آنها نیز باید سود سهامدار خود را تأمین کنند که شامل صندوقهای بازنشستگی، بانکها و دیگر نهادهای حقوقی است. که نمیتوان انتظار خاصی داشت. اما در سه ماه گذشته ۶۵ هزار میلیارد تومان خالص فروش حقوقیها به حقیقیها بوده که نشان از نقد بودن حقوقیها دارد. لذا بنظر میرسد معقول باشد گفته شود حداقل به همین میزان باید نسبت به خرید برای ایجاد فرجهای برای سهامداران عادی و کوچک برای خروج اقدام کنند.وی درباره علت ریزش بازار سهام در سه هفته اخیر گفت: در کشور ما همه بازارهای دارایی در کنار بازار سهام دارای حباب هستند چون نرخ بهره حقیقی زیادی منفی است و از آنجایی که نرخ بهره منفی، حباب ساز است، در همه بازارها از جمله بازار سهام حباب ایجاد شده است. اما حباب بورس از بقیه بازارها بزرگتر است و به دلیل کم شدن از نرخ بهره منفی، این حباب در حال خالی شدن است. لذا چه دولت حمایت کند و چه حمایتی از بازار سرمایه نداشته باشد این حباب به تدریج تخلیه میشود.
دارا دوم بهانهای برای تخلیه حباب
این کارشناس اقتصادی با اشاره به اتفاقی که در خصوص عرضه دارا دوم رخ داد، تصریح کرد: این رخداد بهانه به دست بازار داد ولی دلیل ریزش شاخص نبود. دلیل افت شاخص، بزرگ شدن بیش از حد حباب بورس بود و عدم عرضه دارا دوم و طرح گشایش بهانهای شد که این حباب خالی شود و به اصطلاح ماشه بازار را کشید. تصور من این است که شاخص دیگر رشد گذشته را ندارد و تا پایان امسال ریزش آن ادامه مییابد.
خروج۹۰ هزار میلیارد تومان پول تازهواردها
از سوی دیگر یک کارشناس بازار سرمایه اظهار داشت: سرمایه به طور هوشمند جا به جا میشود و در دنیا آربیتراژ یک اصل اقتصادی است. در نظام اقتصادی کشورمان هم شاهد این وضعیت هستیم و انتظارات تورمی در بازار سرمایه باعث تورم در سایر بازارها میشود بنابراین افزایش شاخص میتواند باعث افزایش نرخ دلار شود.فردین آقابزرگی در گفتوگو با ایلنا گفت: بانکها درباره تملیک، اداره و مدیریت دارایی و حتی بنگاهداری تکلیف قانونی داشتند و اگر بانکها وارد این حوزه شدند به تکلیف قانونی خود عمل کردهاند بنابراین نمیتوان در این باره به بانکها ایراد گرفت. ضمن اینکه در حال حاضر شاهد آن هستیم که در این شرایط بورس، منابع شرکتهای وابسته به گروههای بانکی صرف بهبود بازار سرمایه میکنند.وی ادامه داد: در این میان نکته حائز اهمیت ورود قابل توجه اشخاص حقیقی به بازار است به طوری که طبق آمارهای که داده شده از ابتدای سال، ۹۰ هزار میلیارد تومان پول سهامداران حقیقی وارد بورس شده که به طور قطع پس از کسب سود در یک بازه زمانی احتمالا در کوتاه مدت این نقدینگی از بازار خارج میشود.این کارشناس بازار سرمایه افزود: بخشی از این نقدینگی خارج شده طبیعتا به دلیل عدم توازن بازدهی در بازارها به سمت بازار مسکن رفته و میرود چراکه پایداری بازار مسکن در بلندمدت بیشتر از سایر بازارها است بنابراین میدانیم که پول حقیقیها حتی در مقطع کوتاهی ممکن است که از بورس خارج شود.
تفاوت حقیقی ها و حقوقی ها
آقابزرگی تاکید کرد: در شرایطی که بازار رو به اصلاح است و اصلاحات آغاز شده این حقوقیها هستند که به جمع شدن صفهای فروش کمک میکنند و برعکس حقیقیها، حقوقیها از جمله گروه بانکی در حال صرف منابع برای بهبود شرایط بازار هستند از سوی دیگر از آنجایی که این شرکتها ذی نفع هستند اساسا مجبور به حمایت از بازار شدهاند.وی با اشاره به کاهش حجم معاملات روزانه در بازار سرمایه گفت: افت حجم معاملات روزانه کاملا مشهود است و این روزها این رقم به حدود ۶ هزار میلیارد تومان رسیده در حالی روزهایی حجم معاملات به ۳۰ هزار میلیارد تومان هم رسیده بود.
انتقاد از تشکیل صف های فروش
آقابزرگی درباره تناقض تصمیمات درباره عرضه دارا دوم و اثرگذاری آن در بازار سرمایه اظهار داشت: در فضایی که بازار مستعد و مثبت است هرگونه اطلاعاتی ولو اطلاعات خنثی اثر مثبت بر بازار میگذارد چراکه بازار هیجان مثبت دارد. تجربه این را هم داشتیم که زمانی در سال رکود بازار در سال ۹۲ به محض اینکه اطلاعاتی مبنی بر افزایش سرمایه شرکتی منتشر میشد، شرکتها بلافاصله تبدیل به صف فروش میشدند چراکه دید بازار منفی بود اما درهمین ۳ ماهه گذشته مقوله افزایش سرمایه به ویژه تجدید ارزیابی، بلافاصله در بازار اثر مثبت میگذاشت.وی تاکید کرد: موضوع جو بازار است و در فضایی که متوسط p/e بالای ۳۴ درصد و اختلاف بین ارزش ذاتی و ارزش روز سهام به شدت فاصله گرفته هرگونه صحبتی ولو در راستای حفظ و صیانت منافع سهامداران مانند دو دیدگاه وزرا درباره عرضه دارا دوم به عنوان یک مقوله منفی تلقی میشود چراکه زمان اصلاح قیمت فرا رسیده و این اختلافات اساسا بهانه بود.
کارشناسان در انتظار اصلاح
این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه تمام فعالان انتظار آغاز اصلاح را داشتند، ادامه داد: در یک ماه گذشته صحبت فعالان و کارشناسان بازار، بحث اصلاح قیمت و این موضوع بوده که چه تاریخی اصلاح شروع میشود و هیچ فردی در اصل انجام اصلاح تردید نداشت. حتی کسانی که هیجان مثبت در بازار داشتند به دنبال تاریخ و زمان آغاز اصلاح قیمتی در بازار بودند.وی درباره مسئولیت دولت در قبال حمایت از سهامداران به ویژه تازه واردها که با دعوت گسترده دولت وارد بازار سرمایه شدند، اظهار داشت: اغلب برخی از فعالان بازار به ویژه تازه واردها انتظار دارند اگر به قصد کسب بازدهی به بازار آمدهاند بنابراین ریسکهای سرمایه گذاری باید به افراد یا مسئولان منتقل کنند اما در فضای اقتصادی و سرمایهگذاری هیچگونه مسئولیتی متوجه کسی نیست و مسئولیت اصلی بر عهده خود سرمایهگذار است.این کارشناس بازار سرمایه با بیان اینکه در شرایط وجود غول نقدینگی بهترین تصمیم هدایت پول به سمت بازار سرمایه بود، گفت: با وجود غول نقدینگی بالای ۲ هزار و ۷۰۰ هزار میلیارد تومان، طبیعتا یکی از تصمیماتی که برای پیشگیری ورود این میزان نقدینگی به سایر بازارها اخذ شد، رونق بازار سرمایه بود
الگو های ادامه دهنده مدل مثلث
ساعد نیوز: الگو های ادامه دهنده در تحلیل تکنیکال اشکال یا رفتار خاصی از نمودار هستند که در بین دو روند در بازار شکل می گیرند و تنها توقفی مقطعی در روند قبلی خود ایجاد می کنند و با مشاهده آنها می توان امیدوار بود که روند جدید در همان جهت روند قبلی حرکت خواهد کرد یعنی اگر روند قبل از الگو صعودی بوده روند بعد از الگو نیز به احتمال زیاد صعودی است
الگو های ادامه دهنده در تحلیل تکنیکال اشکال یا رفتار خاصی از نمودار هستند که در بین دو روند در بازار شکل می گیرند و تنها توقفی مقطعی در روند قبلی خود ایجاد می کنند و با مشاهده آنها می توان امیدوار بود که روند جدید در همان جهت روند قبلی حرکت خواهد کرد یعنی اگر روند قبل از الگو صعودی بوده روند بعد از الگو نیز به احتمال زیاد صعودی است و برعکس.الگو های ادامه دهنده زیر مجموعه تحلیل تکنیکال کلاسیک می باشند و از اعتبار بالایی برخوردار هستند و اگر درست تشخصیص داده شوند می توانند برای معامله گران سود های خوبی را ایجاد نمایند.معمولا الگو های ادامه دهنده به نسبت الگوهای بازگشتی زمان کمتری برای ساخته شدن نیاز دارند و در گروه الگو های میان مدت و کوتاه مدت قرار می گیرند که حدودا بین ۱ تا ۳ ماه برای تشکیل آنها زمان نیاز است.الگوی مثلث در این دسته از الگو ها اهمیت و کاربرد زیادی دارد که به معرفی انواع آن می پردازیم:
الگوی مثلث
الگوی مثلث سه نوع است: متقارن، صعودی و نزولی. هر سه الگو دارای وجه مشترک هستند بدین گونه که محدوده قیمت ( قیمت بالا – قیمت پایین) از میله های بزرگ تر در سمت چپ نمودار ( قاعده مثلث) و محدوده قیمتی که به مرور زمان کوچکتر می شود تشکیل می شوند. سمت راست الگو راس مثلث است که کوچکترین محدوده قیمت است.
الگوی مثلث متقارن
الگوی مثلث متقارن که به فنر نیز مشهور است معمولا در میانه یک روند و به عنوان یک الگوی ادامه دار شکل می گیرد. الگو حداقل دارای دو قله پایین تر و دو کف پایین تر است. وقتی این نقاط به هم متصل می شوند و گسترش می یابند به هم نزدیک می گردند و کم کم مثلث متقارن به وجود می آید. شما می توانید به شکل یک “کنج منقبض شونده” به الگو نگاه کنید که در ابتدا پهن است و سپس رفته رفته کوچک تر می شود.گرچه مواردی وجود دارد که مثلث متقارن نقاط بازگشتی مهمی را مشخص می کند، اما بیشتر مواقع این الگو مشخص کننده ادامه روند است. بدون در نظر گرفتن ذات این الگو، (چه ادامه دهنده باشد و چه بازگشتی)، مسیر حرکت بعدی قیمت تنها در صورت وقوع شکست حمایت یا مقاومت می تواند تعیین شود.
نمونه الگوی مثلث متقارن
1- روند برای وجود یک الگوی ادامه دهنده، یک روند مشخص باید وجود داشته باشد. روند می بایست حداقل چندماه عمر داشته و قبل از اینکه شکست حمایت یا مقاومت رخ دهد و روند ادامه یابد، باید یک دوره تثبیت قیمتی در مثلث متقارن شکل بگیرد.
۲ – چهار نقطه: حداقل ۴ نقطه روی نمودار لازم است تا خط روند شکل گیرد و ۲ خط روند لازم است تا یک مثلث متقارن داشته باشیم. از این جهت، برای شروع بررسی وجود الگوی مثلث متقارن، به ۴ نقطه نیازمندیم. قله دوم باید پایین تر از قله اول بوده و خط بالایی باید شیب نزولی داشته باشد. دومین کف می بایست بالاتر از اولین کف بوده و خط پایینی با شیب صعودی شکل گیرد. در حالت ایده آل، قبل از وقوع شکست، الگو با ۶ نقطه شکل می گیرد (۳ نقطه در هر طرف) .
۳ – حجم معاملات: در حین گسترش الگوی مثلث متقارن و تنگ تر شدن محدوده معاملات، حجم معاملات می بایست شروع به کاهش نماید. این قضیه مانند آرامش قبل از طوفان و یا تنگ شدن ناحیه تثبیت قیمت برای شکست حمایت یا مقاومت است.
۴ – مدت زمان: مثلث متقارن می تواند در طی چندماه یا چندهفته گسترش یابد. در صورتی که مدت زمان تشکیل الگو کمتر از ۳ هفته باشد، می بایست آنرا الگوی پرچم دانست. معمولا، مدت زمان تکمیل الگو حدود ۳ ماه است.
۵ – تایم فریم شکست: نقطه شکست ایده آل از نیمه تا ۳/۴ مسیر شکل گیری الگو است. مدت زمان الگو می تواند از اوج الگو تا ابتدای خط روند پایین در نظر گرفته شود. شکست قبل از نیمه ابتدایی الگو نابهنگام و شکست نزدیک به نوک الگو ناچیز و کم اهمیت خواهد بود.
۶ – مسیر شکست: مسیر آینده شکست خط روند تنها می تواند زمانی سنجیده شود که شکست اتفاق افتاده باشد که البته بدیهی است. حتی اگر فرض شکست یک الگوی ادامه دهنده در جهت روند بلندمدت درون الگو را در نظر بگیریم، تلاش برای حدس زدن مسیر شکست قیمت خطرناک است.
۷ – تایید شکست: برای اینکه یک شکست را معتبر بدانیم، می بایست به قیمت بسته شدن سهم توجه داشت. برخی معامله گران نفوذ ۳ درصدی قیمت یا باقی ماندن قیمت طی ۳ روز در آن طرف خط روند را دلیل معتبر بودن شکست می دانند. شکست (مخصوصا در شکست مقاومت) باید همراه با افزایش حجم معاملات همراه باشد.
۸ – بازگشت به نوک: بعد از شکست (بالا یا پایین) نوک الگو به یک حمایت یا مقاومت احتمالی تبدیل می شود. برخی اوقات قیمت به راس الگو یا ناحیه شکست بازمی گردد (پولبک می زند) و سپس در مسیر شکست قیمت به حرکت ادامه می دهد.
۹ – هدف قیمتی: دو روش برای تخمین اندازه حرکت بعد از شکست وجود دارد. روش اول، محاسبه فاصله بین دو اضلاع متقارن مثلث و اضافه کردن این مقدار به نقطه شکست است. روش دوم، کشیدن یک خط روند موازی با خط روند اصلی الگوست که شیب آن با جهت شکست یکسان خواهد بود و با توجه به این خط می توان هدف احتمالی را تشخیص داد.
حدود ۷۵ درصد از الگوهای مثلث متقارن ادامه دهنده هستند و سایر آنها منجر به بازگشت روند می شوند. تشخیص و بررسی الگوهای بازگشتی می تواند مشکل باشد، چون اغلب شکست های نامعتبر در آنها وجود دارد. بنابراین می بایست با بررسی گپ ها، تحرکات پرشتاب قیمت و حجم معاملات، بررسی هایی برای تایید معتبر بودن شکست انجام گیرد.
مثلث صعودی Ascending
مثلث افزایشیکه به آن مثلث صعودی هم میگویند زمانی تشکیل خواهد شد که یک خط مقاومتی افقی در بالا و خط حمایتی روندی در پایین نمودار شکل گرفته باشد.در واقع الگو مثلث افزایشی زمانی شکل میگیرد که خریداران قدرت کافی برای عبور از سطح سه ضلع مثلث حمایت از بورس مقاومتی ندارند و خریداران قادر به سفارش گذاری از سطح مشخصی نیستند ولی به مرور زمان قیمت را به سمت بالا هدایت میکنند.
همانطورتصویر بالا مشاهده میکنید خریداران قادر به عبور از خط مقاومت نیستند ولی هنوز هم کف های ایجاد شده کوتاه تر از کف های قبلی می باشند و در نهایت هم خریداران موفق به شکستن خط مقاومتی و ادامه سه ضلع مثلث حمایت از بورس روند صعودی خواهند شد.به بیان دیگر در این الگو خریداران به تدریج قدرتمند می شوند به دلیل اینکه قیمت کف، روی خط روند صعودی قرار دارند و آنقدر به سطح مقاومت فشار وارد می کنند تا بالاخره از خط مقاومت عبور کنند.اگر تجربه کافی در زمینه سرمایه گذاری در بورس و تحلیل تکنیکال داشته باشید قطعا میدانید که از نظر علم تکنیکال در بازارهای مالی هیچ ۱۰۰ درصدی وجود ندارد و همانطور که در تصویر زیر میبینید امکان دارد خط مقاومتی آن قدر قوی باشد که خریداران توان شکستن و عبور از خط مقاومت را نداشته باشند.
الگوی مثلث نزولی
به طور حتم الگوی مثلث نزولی نقطه مقابل الگوی مثلث صعودی است. در الگوی مثلث نزولی یک شیب نزولی در بالا و یک خط حمایت در پایین نمودار قرار دارد که ظاهراً قیمت قادر به شکست آن نخواهد بود. به تصویر زیر دقت نمایید:
طبق نمودار موجود در تصویر بالا قیمت به آهستگی در حال نزول است و این بیانگر آن است که فروشندگان کم کم قدرت را از خریداران می گیرند. در این شرایط بیشتر اوقات قیمت، خط حمایت را شکسته و به سقوط ادامه می دهد. درهرحال در بعضی مواقع خط حمایت به قدری قوی است که قیمت به آن برخورد کرده و برمی گردد و شروع به بالا رفتن می کند.
به عنوان مثال: در تصویر پایین قیمت خط حمایت را شکسته و در حال سقوط هست.
استفاده از مثلث های افزایشی
بدون توجه به خاصیت این الگوها (یعنی ادامه دهنده بودن شان) باید توجه داشته باشیم که این الگو زمانی تکمیل می شود که شکست معتبری در آن رخ دهد. یعنی از ضلع بالای آن شکسته شود. تنها در این صورت خواهد بود که ما اجازه ورود به معامله را خواهیم داشت و در غیر اینصورت ورود به معامله بدون شکست ضلع بالایی و تنها با تصور ادامه دهنده بودن مثلث افزایشی بسیار خطرناک خواهد بود.
در تصاویر بالا می توانید نمونه هایی از الگوی مثلث افزایشی را به همراه شکست معتبری که رخ داده مشاهده کنید.
زمان شکست مثلث
گفتیم که باید منتظر شکست یکی از ضلع های مثلث باشیم. شکست الگو معمولا در ⅔ پایانی آن رخ می دهد و هرچه قیمت بیشتر به راس مثلث نزدیک شود، خطر نامعتبر شدن الگو افزایش می یابد. اما باز هم باید توجه داشته باشید که ممکن است مدت زمان بیشتری نسبت به ⅔ الگو سپری شده و بعد شکست رخ دهد.
جهت شکست
شکست مثلث افزایشی رو به بالا خواهد بود و در صورتی که مثلث ضلع پایینی خود را بشکند، الگوی مدنظر دیگر اعتبار ندارد.
پولبک به ضلع شکسته شده
برای افرادی که در زمان شکست مثلث جا مانده اند و نتوانستند اقدام به معامله کنند، پولبکی که بعد از شکست مثلث به ضلع بالایی رخ می دهد می تواند مکان بسیار مناسبی جهت ورود به معامله باشد. در تصویر زیر یک پولبک بسیار زیبا به ضلع شکسته شده را مشاهده می کنید.
حجم معاملات در مثلث نزولی
اگر از افرادی هستید که به حجم معاملات نیز توجه دارید، باید گفت که حجم معاملات در طی پروسه این الگو کاهش می یابد. چرا که اکثر تریدرها منتظر تعیین تکلیف بازار و خروج از حالت فشرده و رنج می باشند.
اخبار
رئیس کل بیمه مرکزی در همایش ملی بهرهوری با اشاره به سه ضلع مثلث حوزه مالی، یعنی بانک، بورس و بیمه به تشریح جایگاه هر یک از آنها پرداخت.
به‌گزارش روابط عمومی انجمن بهرهوری ایران، نقش بیمه در بهرهوری و رشد اقتصاد کلان با حضور غلامرضا سلیمانی، رئیس کل بیمه مرکزی ایران در دهمین همایش ملی بهرهوری، مورد نقد و بررسی قرار گرفت.
آثار مخرب رشد اقتصادی منفی و پر نوسان
رئیس کل بیمه مرکزی که در نشست تخصصی «بهره وری و اقتصاد خرد و کلان» در دهمین همایش ملی بهره وری سخن می گفت در ابتدا با اشاره به برخی متغیرهای کلان اقتصادی گفت: متوسط نرخ رشد اقتصادی از ابتدای دهه 1390 تا پایان سال ۱۳۹۷، ۱.۴ درصد بوده است. اقتصاد ایران در برخی از سال‌های مورد بررسی، نرخ رشد منفی را تجربه کرده و علاوه بر این، نرخ رشد اقتصادی از ابتدای دهه 1390 تا کنون با نوسانات زیادی همراه بوده است. هر دوی این موارد یعنی نرخ رشد منفی و نوسان نرخ رشد، آثار مخربی را برای اقتصاد کشور به همراه داشته است.
سلیمانی در ادامه گفت: در کنار نرخ رشد پایین و پر نوسان اقتصادی، آمارها نشان می‌دهند که نرخ رشد تشکیل سرمایه، منفی و نرخ رشد پایه پولی صعودی و در این میان، سهم بهرهوری در رشد اقتصادی صفر بوده است.
وی در رابطه با سهم صفر بهرهوری در رشد اقتصادی در ایران گفت: مقایسه جایگاه بهرهوری در رشد اقتصادی سایر کشورها با ایران نشان می‌دهد در کشورهای دیگر، بهرهوری در رشد اقتصادی و بهبود متغیرها و شاخص‌های اقتصادی نقش مثبت داشته است و این موضوع، ضرورت ارتقای بهرهوری در ایران را نشان می‌دهد.
نابسامانی اقتصادی، دلیل گرایش جامعه به امور کوتاه‌مدت
سلیمانی در ادامه با اشاره به استقبال اخیر جامعه از بورس گفت: در شرایطی که متغیرهای اقتصادی عملکرد قابل قبولی را از خود نشان نمی‌دهند، جامعه به سمت امور کوتاه‌مدت حرکت می‌کند. در چهار ماه نخست سال جاری ۹۰ هزار میلیارد تومان نقدینگی وارد بورس شده است. آن آنچه که در این میان لازم است مورد توجه قرار گیرد هدف این سرمایه‌گذاری‌هاست. است.
وی ادامه داد: همانطور که میدانیم هدف ورود این حجم از نقدینگی به بورس سرمایهگذاری نبوده و افراد به دنبال کسب سود و خروج از این بازار در کوتاه مدت هستند. ما همین رفتار را پیش از بورس در سایر بازارها نیز تجربه کرده بودیم. پیش از این، نقدینگی به بازار زمین، مسکن و خودرو وارد شده بود.
وی بروز چنین اختلال‌هایی را در بازارهای گوناگون، نشانه‌ای از نااطمینانی‌های اقتصادی و مباحث فرهنگی دانست و افزود: اهمیت تعمیق بازار سهام بر کسی پوشیده نیست و رئیس‌جمهور روحانی بیشترین حمایت را از بورس داشته است. با این حال به دلیل نااطمینانی‌های اقتصادی و مباحث فرهنگی، نگاه جامعه نسبت به این حمایت آن‌گونه که باید نیست. در واقع برداشت افراد از حمایت دولت از بازار سهام، نشان‌دهنده نوعی عدم اعتماد است و این نگاه در بین مردم وجود دارد که حمایت دولت از بورس، به دلیل تأمین کسری بودجه است و این طرز تفکر، نگران‌کننده‌ای است.
نقش بیمه در کاهش مطالبات معوق بانکی
سلیمانی در بخش دیگری از صحبت‌های خود به ضلع سوم حوزه مالی یعنی بیمه پرداخت و با ارائه تعریفی از بیمه گفت: بیمه نوعی عقد است که در آن خدمتی غیر قابل رویت مبادله میشود. بیمه در ارتقای بهره وری نقش قابل توجهی دارد و میتواند با تقویت بهرهوری، زمینه‌ساز رشد اقتصادی شود.
وی در ادامه با اشاره به برخی نابهره‌وری‌های که با ترویج بیمه اصلاح‌پذیر هستند گفت: در زمینه بیمه صندوق خسارت و در زمان بروز بلایای طبیعی، شرکتهای بیمه آمادگی جبران خسارت آسیب‌دیدگان را دارند. این در حالی است که رویکرد فعلی، پرداخت وام با نرخ سود پایین و اعطای کمک‌های بلاعوض است. در واقع با پرداخت این وام‌های بانکی به جای استفاده از خدمات جبران خسارتی که توسط بیمه‌‌ها قابل ارائه هستند، بدهی دولت به بانکها افزایش مییابد.
رئیس کل بیمه مرکزی درباره آسیب‌های اقتصادی این شیوه تأمین خسارت گفت: بخش عمده‌ای از این وام‌های بانکی هرگز به بانکها بازگردانده نمی‌شوند و به مطالبات معوق بانکی تبدیل می‌شوند. این در حالی است که ترویج فرهنگ بیمه‌ای با توجه به نوع خدمات قابل ارائه خود میتواند از بروز چنین مشکلاتی در نظام بانکی جلوگیری کند و در نهایت به بهبود سایر شاخص‌های اقتصادی بیانجامد.
حل بحران صندوقهای بازنشستگی با ترویج محصولات بیمه‌ای
صندوقهای بازنشستگی از دیگر موضوعاتی بود که رئیس کل بیمه مرکزی در دهمین همایش ملی بهرهوری به آن پرداخت.
سلیمانی با اشاره به چالش‌های صندوقهای بازنشستگی و بحران‌های بالقوه این صندوق‌ها برای اقتصاد کشور گفت: مطالعات علمی در حوزه اقتصاد نشان می‌دهد بیمه زندگی یا آنچه که در ایران به نام بیمه عمر شناخته میشود، موجب می‌شوند دولت و صندوقهای بازنشستگی، با مسئولیت کمتر، کارایی بیشتری داشته باشند.
وی ادامه داد: بیمه زندگی توسط سرمایه‌های خرد افراد فعالیت می‌کند. هم‌اکنون از ۸۰ هزار نمایندگی فعال بیمه در کشور، 45 هزار نمایندگی در حوزه بیمه زندگی فعالیت میکنند و افراد می‌توانند با مبالغ اندکی از این خدمات بیمه‌ای و کارکردهای آن بهره‌مند شوند.
سلیمانی افزود: این خدمات، علاوه بر این که می‌توانند کاراتر شدن دولت و صندوقهای بازنشستگی را به‌دنبال داشته باشند، خدمات متنوع‌تری را به خانوارها ارائه می‌دهند و در نهایت بهرهوری را در سطح کلان اقتصاد، ارتقا می‌دهند.
