مارجین تریدینگ (Margin Trading) چیست؟

این موضوع باعث فرا رسیدن زمان تسویه میشود. اگر مقدار بدهی تریدر بیشتر از مقدار تضمین داده شده باشد. فرد وام دهنده قادر است فراخوان مارجین (margin call) اجرا کند تا اطمینان حاصل کند که قادر است پول اهدا کرده خودرا بازگرداند که این موضوع خود به دو قسمت تقسیم میشود.

Margin Trading چیست؟ هرآنچه باید بدانید.

Margin Trading روشی برای معامله دارایی ها با استفاده از وجوه ارائه شده توسط شخص ثالث است. هنگامی که با حسابهای معاملاتی معمولی مقایسه می شود ، حسابهای حاشیه ای به معامله گران اجازه می دهد تا به مبالغ بیشتری از سرمایه دسترسی داشته باشند و به آنها اجازه می دهد از موقعیتهای خود استفاده کنند.

اساساً ، معاملات مارجین نتایج معاملات را تقویت می کند تا معامله گران بتوانند سود بیشتری را از معاملات موفق به دست آورند. این توانایی گسترش نتایج معاملات باعث می شود که Margin Trading به ویژه در بازارهای کم نوسان ، به ویژه بازار بین المللی فارکس محبوبیت داشته باشد. هنوز هم از معاملات مارجین در بازارهای سهام ، کالا و ارزهای رمزنگاری شده استفاده می شود.

در بازارهای سنتی ، وجوه وام گرفته شده معمولاً توسط یک کارگزار سرمایه گذاری تأمین می شود. با این وجود ، در معاملات ارزهای رمزنگاری شده ، وجوه اغلب توسط معامله گران دیگر تأمین می شود ، آنها سود خود را براساس تقاضای بازار برای وجوه حاشیه ای کسب می کنند. اگرچه کمتر رایج است ، اما برخی از صرافی های ارز رمزنگاری شده نیز بودجه های حاشیه ای را در اختیار کاربران خود قرار می دهند.

Margin Trading چگونه کار می کند؟

وقتی Margin Trading آغاز شد ، معامله گر ملزم به درصدی از ارزش سفارش کل خواهد شد. این سرمایه گذاری اولیه به عنوان حاشیه شناخته می شود و با مفهوم اهرم نیرو ارتباط نزدیک دارد. به عبارت دیگر ، از حسابهای معاملاتی حاشیه برای ایجاد معاملات اهرمی استفاده می شود و اهرم نسبت وامهای قرض گرفته شده به حاشیه را توصیف می کند. به عنوان مثال ، برای باز کردن معامله ۱۰۰۰۰۰ دلار با اهرم ۱۰: ۱ ، یک معامله گر باید ۱۰،۰۰۰ دلار از سرمایه خود را متعهد شود.

به طور طبیعی ، سیستم عامل ها و بازارهای مختلف تجاری مجموعه متمایزی از قوانین و نرخ اهرم را ارائه می دهند. به عنوان مثال در بازار سهام ۲: ۱ یک نسبت معمول است ، در حالی که قراردادهای آتی اغلب با اهرم ۱۵: ۱ معامله می شوند.

در مورد کارگزاری های فارکس ، Margin Trading اغلب با نسبت ۵۰: ۱ اعمال می شود ، اما در برخی موارد از ۱۰۰: ۱ و ۲۰۰: ۱ نیز استفاده می شود. وقتی صحبت از بازار ارزهای رمزنگاری می شود ، این نسبت ها از ۲: ۱ تا ۱۰۰: ۱ متغیر است و جامعه تجارت اغلب از اصطلاحات (…,۲x ، ۵x ، ۱۰x ، ۵۰x) استفاده می کند.

از Margin Trading می توان برای باز کردن موقعیت های لانگ و شورت استفاده کرد. موقعیت طولانی منعکس کننده فرضیه افزایش قیمت دارایی است ، در حالی که موقعیت کوتاه برعکس آن است. در حالی که موقعیت حاشیه باز است ، دارایی های معامله گر به عنوان وثیقه برای وجوه قرض گرفته شده عمل می کنند.

درک این مهم برای معامله گران ضروری است ، زیرا بیشتر کارگزاران این حق را برای خود محفوظ می دارند که در صورت حرکت بازار بر خلاف موقعیت آنها (بالاتر یا کمتر از یک آستانه خاص) ، فروش این دارایی ها را مجبور کنند.

به عنوان مثال ، اگر یک معامله گر موقعیت اهرمی طولانی مدت را باز کند ، هنگامی که قیمت به طور قابل توجهی کاهش می یابد ، می توان آنها را حاشیه گرفت. هنگامی که یک معامله گر برای رسیدن به حداقل نیازهای معاملاتی حاشیه نیاز به واریز بودجه بیشتری به حساب مارجین خود دارد ، تماس حاشیه رخ می دهد.

اگر تاجر نتواند چنین کاری انجام دهد ، دارایی های آنها به طور خودکار تصفیه می شود تا زیان آنها را بپوشاند. به طور معمول مارجین تریدینگ (Margin Trading) چیست؟ ، این زمانی اتفاق می افتد که ارزش کل سهام در یک حساب مارجین ، که به آن حاشیه انحلال نیز گفته می شود ، به زیر نیاز کل حاشیه آن صرافی یا کارگزار خاص کاهش یابد.

مزایا و معایب

بارزترین مزیت معاملات مارجین این واقعیت است که به دلیل ارزش نسبی بیشتر موقعیت های معاملاتی می تواند سود بیشتری به همراه داشته باشد. به غیر از این ، Margin Trading می تواند برای متنوع سازی مفید باشد ، زیرا معامله گران می توانند چندین موقعیت با سرمایه نسبتاً کم سرمایه باز کنند. سرانجام ، داشتن یک حساب حاشیه ای ممکن است بازرگانان را سریع تر بدون نیاز به جابجایی مبالغ زیادی به حساب خود آسان تر کنند.

با وجود تمام افتهای خود ، معاملات حاشیه ای ضرر آشکاری در افزایش ضررها دارد به همان روشی که می تواند سودها را افزایش دهد. برخلاف معاملات منظم ، Margin Trading احتمال ضررهایی را که بیش از سرمایه اولیه معامله گران است ، ارائه می دهد و به همین ترتیب ، یک روش معاملاتی با ریسک بالا محسوب می شود.

بسته به میزان اهرم درگیر در یک معامله ، حتی کاهش اندک قیمت بازار نیز ممکن است ضررهای قابل توجهی برای معامله گران به وجود آورد. به همین دلیل ، مهم است که سرمایه گذارانی که تصمیم به استفاده از معاملات حاشیه ای می گیرند ، از استراتژی های مدیریت ریسک مناسب استفاده کنند و از ابزارهای کاهش ریسک ، مانند سفارشات حد مجاز استفاده کنند.

Margin Trading در بازارهای ارزهای رمزنگاری شده

معاملات مارجین ذاتاً خطرناک تر از معاملات عادی است ، اما وقتی صحبت از ارزهای رمزپایه می شود ، ریسک ها حتی بیشتر هم هستند. با توجه به سطح بالای نوسانات ، معمول در این بازارها ، معامله گران حاشیه ارزهای رمزنگاری باید بسیار مراقب باشند. گرچه ممکن است استراتژی های پوشش و مدیریت ریسک مفید واقع شوند ، معاملات حاشیه ای برای مبتدیان مناسب نیست.

توانایی تجزیه و تحلیل نمودارها ، شناسایی روندها و تعیین نقاط ورود و خروج خطرات مربوط به معاملات حاشیه ای را برطرف نمی کند ، اما ممکن است به پیش بینی بهتر ریسک ها و تجارت موثرتر کمک کند. بنابراین قبل از استفاده از معاملات ارزهای رمزنگاری شده ، به کاربران ابتدا توصیه می شود که درک دقیق تجزیه و تحلیل فنی را کسب کرده و یک تجربه گسترده تجارت محلی را کسب کنند.

بودجه حاشیه

برای سرمایه گذاران که تحمل ریسک را ندارند که خودشان در معاملات مارجین شرکت کنند ، روش دیگری برای سودآوری از روشهای معاملاتی اهرمی وجود دارد. برخی از سیستم عامل های معاملاتی و صرافی های ارز رمزپایه یک ویژگی را ارائه می دهند که به عنوان بودجه حاشیه شناخته می شود ، جایی که کاربران می توانند پول خود را برای تأمین معاملات حاشیه سایر کاربران تأمین کنند.

معمولاً این فرآیند از شرایط خاص پیروی می کند و نرخ بهره پویایی دارد. اگر یک معامله گر شرایط را بپذیرد و پیشنهاد را بپذیرد ، ارائه دهنده وجوه حق بازپرداخت وام با سود توافق شده را دارد.

اگرچه سازوکارها ممکن است از بورس به بورس دیگر متفاوت باشد ، اما خطرات تأمین وجوه حاشیه ای نسبتاً کم است ، به این دلیل که می توان موقعیت های اهرمی را به زور تصفیه کرد تا از ضررهای زیاد جلوگیری کند. هنوز هم ، بودجه حاشیه ای به کاربران نیاز دارد تا وجوه خود را در کیف پول مبادله ای نگهداری کنند. بنابراین ، مهم است که خطرات موجود را در نظر بگیریم و درک کنیم که این ویژگی در تبادل انتخاب آنها چگونه کار می کند.

افکار پایانی

مسلماً Margin Trading ابزار مفیدی برای کسانی است که می خواهند سود معاملات موفق خود را افزایش دهند. در صورت استفاده صحیح ، معاملات اهرمی ارائه شده توسط حساب های حاشیه ای می توانند به سودآوری و تنوع پرتفوی کمک کنند.

همانطور که گفته شد ، با این حال ، این روش معاملاتی می تواند زیان ها را نیز افزایش دهد و خطرات بسیار بالاتری را شامل می شود. بنابراین ، فقط باید توسط بازرگانان بسیار ماهر استفاده شود. از آنجا که مربوط به ارز رمزپایه است ، به دلیل سطح بالای بی ثباتی بازار ، باید با دقت بیشتری به معاملات مارجین نزدیک شوید.

معاملات مارجین (margin-trading) در بازار ارزهای دیجیتالی چیست؟

یكی از بهترین راه های کسب درآمد از ارزهای دیجیتالی مطمئنا مبادله یا ترید ارزهای دیجیتالی است. یکی از انواع مبادلات قابل انجام و پر ریسک در بازارهای ارزهای دیجیتالی معاملات مارجین یا مارجین تریدینگ است. مبادله مارجین نوعی مبادله است که با استفاده از سرمایه شخص ثالث انجام می شود. حساب های مارجین به معامله گران اجازه می دهند تا به مبالغ سرمایه بیشتری دسترسی پیدا کنند و با استفاده از اهرم یا leverage سود خود را بیشتر کنند. معاملات مارجین نتایج معاملات را تقویت می کند تا معامله گران بتوانند سود بیشتری در معاملات موفق کسب کنند. جهت آشنایی بیشتر با نحوه ی عملکر این نوع از مبادلات در ادامه با ارزنگار همراه باشید.

مارجین تریدینگ

معاملات مارجین یا مارجین تریدینگ روندی است که سرمایه گذار را ملزم به پیش بینی یا گمانه زنی سهام بورس در زمان یا فصلی خاص می کند. به عبارت ساده تر ، یک حساب کاربری مارجین امکان خرید تعداد بیشتری سهام را در اختیار شما قرار می دهد. این سهام را می توان در هر زمان خریداری کرد.

هنگامی که مارجین تریدینگ آغاز شد، تریدر باید درصدی از کل ارزش سفارش را سپرده گذاری کند. این سرمایه گذاری اولیه به عنوان مارجین شناخته می شود و ارتباط نزدیکی با مفهوم leverage دارد. به عبارت دیگر ، حساب های معاملات مارجین برای ایجاد معاملات اهرمی مورد استفاده قرار می گیرد و اهرم، نسبت وام های گرفته شده به مارجین را توصیف می کند.

مبادلات مارجین در بازار ارزهای دیجیتالی

مبادلات مارجین ارزهای دیجیتالی به فرآیندی گفته می شود که دسترسی به مبادله گر برای باز کردن موقعیت بدون هیچ گونه اهرمی را فراهم می کند. به عنوان مثال، تصور کنید که شما یک موقعیت مارجین را باز کرده اید که به شما ۳X مزیت می دهد. دارایی یا سهام اصلی شما در این مثال در حدود ۲۰٪ افزایش یافته است اما موقعیت شما در مبادلات مارجین باعث شده تا حدود ۶۰٪ بدلیل وجود اهرم ۳X افزایش سود داشته باشید. بنابراین این تفاوت اصلی در مورد مبادله استاندارد و مبادله مارجین وجود دارد که در آن مبادلات استاندارد با نسبت leverage یا اهرم ۱ به ۱ معامله می شود.

بازار وام متشکل از وام دهندگانی است که مبلغ وام زیادی را به تریدرها ارائه می دهند. این تریدرها وام های ارائه شده را در مقدار قابل توجهی از ارزهای دیجیتال سرمایه گذاری می کنند. اما چگونه این مفهوم وام دهی به وام دهندگان کمک می کند؟ وام دهندگان سود زیادی را پس از شروع بازپرداخت وام از تریدر،خواهند برد. مبادله مارجین ارزهای دیجیتالی امکانی است که به دلیل ظهور زمان و فناوری در ارزهای دیجیتالی کاملاً امکان پذیر بوده است.

تریدر در مبادلات مارجین چه کاری انجام می دهد؟

اگر تریدر باشید در صورتیکه یکی از مبادلات مارجین آغاز شد، از شما خواسته می شود که درصدی از کل ارزش سفارش را سپرده گذاری کنید. در اینجا، سرمایه گذاری اولیه به عنوان مارجین نامیده می شود و همانطور که گفته شد به مفهوم اهرم یا leverage نزدیک است.

اما مفهوم اهرم چیست؟ اگر قصد دارید با نسبت اهرم معاملاتی ۵ به ۱ ، مبلغ ۵۰،۰۰۰ دلار مبادله را باز کنید، باید ۵۰۰۰ دلار سرمایه خود را سپرده گذاری کنید. در بازارهای ارزهای دیجیتالی معمولا نسبتهای اهرمی از ۲ به ۱ تا ۱۰۰ به ۱ متغیر است.

بنابراین، اگر فردی علاقه مند به سرمایه گذاری در بازار ارزهای دیجیتالی هستید، اما با مشکل محدود بودن سرمایه مواجه می باشید، پس مبادله مارجین بهترین ابزاری است که می توانید در نظر بگیرید. برای انجام مبادلات مارجین می توانید از برخی از صرافی های ارزهای دیجیتالی یا کارگزاران وام بگیرید که به نوبه خود توانایی خرید شما را افزایش می دهد.

مبادله گر، اگر در چنین شرایطی از مبادله مارجین به عنوان یکی مارجین تریدینگ (Margin Trading) چیست؟ از گزینه ها استفاده کند، از سود بالاتری برخوردار خواهد بود اما مطمئنا این سرمایه گذاری با خطراتی همراه است و شما باید برای به دست آوردن سود بالاتر، به طور دقیق و صحیح به مبادله بپردازید. هر چند که در این نوع از مبادلات تحلیل بازار و نموردارها و تجربه کمکی به جلوگیری از ضرر احتمالی شما نمی کند اما برای دستیابی به سود مبادلات نیز بی تاثیر نمی باشد.

از این رو همانطور که چندین بار ذکر شد مبادلات مارجین بسیار پر ریسک و مخاطره آمیز می باشند، مبادله مارجین ارزهای دیجیتالی حتی با ریسک بیشتری نیز همراه است. بنابراین در صورتیکه به تازگی به بازار ارزهای دیجیتالی وارد شده اید و تجربه لازم در معاملات را ندارید؛ بهتر است از این نوع مبادلات استفاده نکنید و متحمل خسارات بزرگ نشوید.

خرید با مارجین چیست؟

خرید با مارجین (Buy on Margin) زمانی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذار پول مورد نیاز برای خرید یک دارایی را با قرض گرفتن مبالغی از بانک یا کارگزار عامل خود به‌دست بیاورد.

خرید با مارجین اشاره به پرداخت اولیه‌ای دارد که به کارگزار جهت خرید دارایی انجام شده است. برای مثال، 10% از مبلغ پیش‌پرداخت شده و 90% هزینهٔ خرید نیز توسط کارگزار تأمین می‌گردد. سرمایه‌گذاران از سهم‌های مارجین‌پذیر در حساب کارگزاری‌شان به‌عنوان نوعی وثیقه استفاده می‌کنند.

قدرت خریدی که یک سرمایه‌گذار در حساب کارگزاری‌اش دارد بازتابی از مجموعه اندازهٔ پرداخت‌های دلاری‌ای است که او می‌تواند بدون هیچ ظرفیت مارجینی انجام دهد. معامله‌گرانی که بر روی کاهش قیمت سهم‌ها معامله می‌کنند (Short Sellers) از مارجین جهت انجام معاملات خود بهره می‌برند.

نکات مهم:

• خرید با مارجین بدین معنی است که شما در حال سرمایه‌گذاری با پولی هستید که از بانک یا کارگزاری خود قرض گرفته‌اید.
• خرید با مارجین در شدت بخشیدن به هر دو حالت سود و زیان معامله مؤثر می‌باشد.
• اگر موجودی حساب شما به زیر سطح مارجین حسابتان برسد، کارگزار شما می‌تواند تمام یا بخشی از پورتفوی شما را بفروشد تا حساب شما را از ضرر خارج کند.

درک خرید با مارجین

هیئت مدیرهٔ بانک مرکزی ایالات متحده آمریکا سطح مارجین سهام را تعیین می‌کند. تا سال 2019، هیئت مدیره فدرال رزرو تعیین کرده است تا سرمایه‌گذار حداقل 50 مارجین تریدینگ (Margin Trading) چیست؟ درصد از مبلغ مورد نیاز برای خرید سهم را باید خودش پرداخت کند. سرمایه‌گذار می‌تواند 50 درصد باقی‌مانده را از بانک یا کارگزار عامل خود قرض بگیرد.

با وجود این وام‌ها، سرمایه‌گذاران باید در نهایت پول دریافت‌شدهٔ خود را به‌علاوهٔ بهرهٔ توافق شده پرداخت کنند. نرخ بهرهٔ ذکرشده بسته به کارگزاری‌های مختلف و مقدار پول وام‌داده شده تغییر می‌کند. بهرهٔ ماهانه هر ماهه در حساب شما در کارگزاری لحاظ می‌شود.

اساساً خرید با مارجین اشاره به سرمایه‌گذاری با پول قرض گرفته شده دارد. هر چند در این روش مزایایی موجود دارد، این کار برای سرمایه‌گذارانی است با سرمایهٔ اندک که می‌تواند بسیار ریسکی باشد.

خرید با مارجین چگونه کار می‌کند؟

سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید که 100 سهم از کمپانی الف را با قیمت 100 دلار به‌ازای هر سهم خریداری می‌کند. سرمایه‌گذار نیمی از مبلغ سرمایه‌گذاری را از سرمایهٔ شخصی خودش تأمین می‌کند و نیمی دیگر از مبلغ مدنظر را با وام گرفتن (یا همان خرید با مارجین) تأمین می‌کند. بدین ترتیب سرمایه‌گذار با این شیوه می‌تواند 5000 دلار نیز برای سرمایه‌گذاری خود به‌دست آورد. یک سال بعد، قیمت هر سهم به مبلغ 200 دلار می‌رسد. سرمایه‌گذار سهام خود را با مبلغ کلی 20000 دلار می‌فروشد و 5000 دلار را به کارگزار عامل خود پس می‌دهد.

برای اینکه متوجه نحوهٔ خرید با مارجین بشویم، باید این روند را بدون در نظر گرفتن مقدار هزینه‌های بهرهٔ ماهانه بررسی کنیم. هرچند میزان بهره بر روی مقدار سود و زیان‌ها تأثیرگذار است، اما مقدار این بهره در مقابل مارجین تعیین‌شده بسیار اندک و ناچیز می‌باشد.

سرمایه‌گذاری را در نظر بگیرید که 100 سهم از کمپانی الف را با قیمت 100 دلار به‌ازای هر سهم خریداری می‌کند. سرمایه‌گذار نیمی از مبلغ سرمایه‌گذاری را از سرمایهٔ شخصی خودش تأمین می‌کند و نیمی دیگر از مبلغ مدنظر را با وام گرفتن (یا همان خرید با مارجین) تأمین می‌کند. بدین ترتیب سرمایه‌گذار با این شیوه می‌تواند 5000 دلار نیز برای سرمایه‌گذاری خود به‌دست آورد. یک سال بعد، قیمت هر سهم به مبلغ 200 دلار می‌رسد. سرمایه‌گذار سهام خود را با مبلغ کلی 20000 دلار می‌فروشد و 5000 دلار را به کارگزار عامل خود پس می‌دهد.

در نهایت در این مثال سرمایه‌گذار سرمایهٔ خود را سه‌برابر می‌کند و با 5000 دلار سرمایه‌گذاری، 15000 دلار به‌دست می‌آورد. اگر معامله‌گر همان تعداد سهام را با پول خودش خریده بود، او تنها می‌توانست سرمایهٔ خود را از 5000 دلار به 10000 دلار برساند.

حال در نظر بگیرید که قیمت سهام به‌جای دو برابر شدن طی یک سال، به نصف خود و به مبلغ 50 دلار برسد. در این حالت سرمایه‌گذار تمام سهام خود را با مبلغی به‌اندازه 5000 دلار می‌فروشد. از آنجایی که او باید مبلغ 5000 دلار را به کارگزاری پس بدهد، پس او در این مدت 100 درصد ضرر کرده است. اگر او در این سرمایه‌گذاری از مارجین نیز استفاده نمی‌کرد، باز هم دچار ضرر می‌شد، اما فقط 50 درصد 5000 دلار، یعنی 2500 دلار از پولش را از دست می‌داد.

چگونه خرید با مارجین را انجام دهیم؟

کارگزار مبلغی تحت عنوان مارجین اولیه و مقداری نیز با عنوان “مارجین نگهداری – Maintenance margin” وضع می‌کند که این مبالغ باید در حساب معامله‌گر پیش از استفادهٔ او از مارجین وجود داشته باشند. (مارجین نگهداری حداقل مبلغی است که یک سرمایه‌گذار باید در حساب مارجین خود پس از خرید با مارجین داشته باشد. این مبلغ 25 درصد از ارزش کل دارایی‌های شخص است. این نرخ توسط بازار سهام نیویورک – NYSE و سازمان تنظیم مقررات صنعت مالی – FIRNA تعیین و تصویب می‌گردد.)
قرارداد اختیار معامله خرید (Call Option) چیست؟
این مقدار همچنین بستگی زیادی به میزان اعتبار شخص سرمایه‌گذار دارد. مارجین نگهداری برای کارگزاری لازم است، زیرا باید یک مبلغ حداقلی‌ای در حساب سرمایه‌گذار نزد کارگزار وجود داشته باشد.

در نظر بگیرید که سرمایه‌گذاری قصد دارد تا مبلغ 15000 دلار را برای سرمایه‌گذاری کردن بپردازد و مارجین نگهداری‌ای که توسط کاگزاری وضع شده است نیز 50 درصد از کل حساب این شخص است. اگر در طی زمان ارزش سهام شخص به زیر 7500 دلار برسد، شخص به اصطلاح “مارجین کال – Margin Call” شده و کارگزار می‌تواند دارایی‌های او را تا بازگشت اعتبار حسابش به 7500 دلار بفروشد. همچنین این امکان وجود دارد که خود سرمایه‌گذار دارایی‌های خودش را بفروشد و یا با پول نقد میزان کسری حساب را جبران نماید. اگر سرمایه‌گذار با تأمین مالی مورد نیاز جهت بازگشت حساب به‌سطح مارجینِ نگهداری موافقت نکند، کارگزار مجاز است تا دارایی‌های سرمایه‌گذار تا بازگشت به سطح مارجین نگهداری بفروشد.

چه کسانی باید از خرید با مارجین استفاده کنند؟

به‌طور کلی، افراد تازه‌کار در بازار به‌هیچ وجه نباید از خرید با مارجین استفاده کنند. زیرا این نوع خرید نیازمند سطح بالایی از تحمل ریسک دارد و باید هرگونه سرمایه‌گذاری به این شکل را به دقت رصد نمود. نگاه به افت ارزش سبد سهام (پورتفوی) برای بیشتر افراد به اندازه کافی استرس زا می‌باشد. علاوه بر این، پتانسیل بالای سقوط بازار و افت شدید قیمت‌ها همواره وجود دارد. این خود باعث افزایش هر چه بیشتر ریسک حتی برای سرمایه‌گذاران با تجربه می‌شود.

با این حال، مبلغ برخی از انواع معاملات مانند معاملات آتی کالا، همواره توسط خرید با مارجین تأمین می‌شود. اما در معاملات دیگر مانند قراردادهای اختیار معامله (Option Contracts)، باید تماماً به‌صورت نقد پرداخت شوند. برای اکثر سرمایه‌گذارانی که تمرکز اصلی‌شان را بر روی بازارهای سهام و اوراق قرضه معطوف کرده‌اند، خرید با مارجین تنها ایجاد ریسک غیرضروری برای آنها می‌کند.

تجربه یا نظر خود را در مورد خرید با مارجین به اشتراک بگذارید. آیا تا به حال کال مارجین شده اید؟

معاملات مارجین (Margin Trading) در ارزهای دیجیتال چیست؟

معاملات مارجین، شیوه جهت خرید و فروش سهام یا دارایی ها میباشد که سرمایه لازم برای معامله توسط شخص ثالثی فراهم میشود. در برابر شیوه های متنوع عادی جهت معامله، حساب مارجین به کاربران به شکل یک اهرم عمل کرده و به آن ها امکان سود با مقادیر بیشتر سرمایه را میدهد. البته باید توجه داشت در طرف دیگر امکان ضرر بیشتر را نیز برای آن بوجود میاورد. طی این مطلب قصد داریم به معرفی و بررسی معامله مارجین بپردازیم.

آن دسته از تریدرهایی که از نوسانات بازار نمیتوانند سود زیادی عاید شوند و قصد دارند از نوسانات کم سود زیادی کسب کنند از قابلیت معاملات مارجین که هم اکنون در بسیاری از صرافی ها وجود دارد استفاده میکنند.

معاملات مارجین قادر است برای شما سود بسیار زیادی به ارمغان بیاورد، ولی در نقطه مقابل در صورت ضرر شما قادر است ضرر هنگفت و بیشتر از سرمایه اولیه به شما وارد کند. بنابراین، اغلب صرافی ها توجه ویژه ای روی تریدرهای مارجین داشته و قوانین اهراز هویتت سختی برای آنان در نظر گرفته اند و برخی نیز شرط های خاصی برای آنان در نظر گرفته اند.

معاملات مارجین به زبان ساده

معاملات مارجین در بازار ارزهای دیجیتال، اختلاف زیادی با معاملات مارجین در بازارد بورس و اوراق بهادار سنتی ندارد. داستان اصلی این میباشد که شما با قرض گرفتن پول و به اصطلاح اهرم سرمایه اولیه خودرا براید بدست آوردن سود بیشتر افزایش میدهید. این موضوع اغلب بوسیله یک نسبت بررسی میشود.

به عنوان نمونه، سرمایه گذاری بواسطه اهرم با نسبت 5:1 (یک به پنج) بیانگر این است که شمار در بازار آزاد به اندازه 25 دلار شرط میبندید. ولی مسئله مهمی که باید به آن توجه کنید این است که شما رد هر صورت باید مارجین تریدینگ (Margin Trading) چیست؟ پولی که قرض گرفتید را پس بدهید. پس طی معاملات مارجین، میبایست سود به شکلی برآورد شود که قادر باشد پول قرضی و کارمزد پول قرضی را نیز کفایت کند.

معاملات مارجین قادر است برای هردو وضعیت فروش استقراضی (short) و خرید استقراضی (long) به عنوان اهرم مورد استفاده گیرد. وضعیت خرید استقراضی بیانگر این است که کاربر با بالارفتن قیمت یک سهام قصد به سود رسیدن را دارد و وضعیت فروش استقراضی برخلاف دیگری عمل میکند و کاربر با کاهش قیمت سهام کسب سود میکند.

به عنوان مثال فردی با تحلیل و بررسی به این نتیجه رسیده که قیمت بیت کوین قرار است از 3.000 به 5.000 افزایش داشته باشد. او یک معامله مارجین با اهرم 5 تهیه میکند. این در واقع مثل این است که او 5 بیت کوین داشته باشد و در صورت هرگونه سودی او به میزان 5 برابر بیشتر سود خواهد کرد. ولی اگر معامله او خوب پیش نرود و او موجب ضرر شود صرافی مقدار ضرر را از سرمایه اولیه او برداشت میکند و حتی ممکن تمام سرمایه اورا در جهت جبران ضرر برداشت کنند.

در معاملات مارجین دو قسمت اصلی و بنیادی وجود دارد: 1- بازار نقدی 2- مبادله مشتقات

1- بازار نقدی

در این شکل از معاملات، وجوه قرض گرفته باشد بلافاصه پس از معامله مورد نظر پس داده میشوند. این شیوه اغلب توسط صرافی ها مرسوم است و بوسیله سیستم وام دهی همتا به همتا صورت میگیرد. به عبارت دیگر، یک نهاد جدا و مستقل از صرافی این وجوه وام را برای انان در نظر گرفته و انتظار اعطای بهره و کارمزد بسیار بالا از کاربران را دارد.

این موضوع باعث فرا رسیدن زمان تسویه میشود. اگر مقدار بدهی تریدر بیشتر از مقدار تضمین داده شده باشد. فرد وام دهنده قادر است فراخوان مارجین (margin call) اجرا کند تا اطمینان حاصل کند که قادر است پول اهدا کرده خودرا بازگرداند که این موضوع خود به دو قسمت تقسیم میشود.

2- مبادله مشتقات است

مشتقات همانظور که از اسمشان معلوم است، ابزار های معاملاتی میباشند که در رده های بالاتری از دارایی ایجاد میشوند که معروف ترین آنف معاملات اتی میباشند. زمانی که معامله گرانف معاملات مارجین را در بازار مشتقات ایجاد میکنند، خود سهام دست نخورده میماند و طرف های قرارداد آتی انتخاب میشوند.

در ضمن، وامی وجود که ندارد که بعدا بازگردانده شود. با این وجود، صرافی باید از ضرر های احتمالی که معامله را تهدید میکند جلوگیری کند. برخی صرافی ها، تکنیک های متنوعی در جهت دوری از این ضررهای احتمالی دارند. بعضی از آن ها در زمان فراخوان مارجین از معامله گران جانب داری میکنند در صورتی که بقیه صرافی ها ضرر های ایجاد شده را از بیمه خود بدست میاورند.

موضع معاملاتی خرید و فروش استقراضی

استفاده از رویکرد معاملاتی خرید و فروش استقراضی، یکی از بنیادی ترین اصل های معاملات مارجین میباشد. در رویکرد معاملات خرید، تصمیم بر پایه این نطر گرفته میشود که ارزش سهام در طول معامله افزایش خواهد داشت، در صورتی که در فروش استقراضی، تصمیمات بر پایه کاهش ارزش سهام گرفته یمشود. هردوی این رویکردها قادر است در اهرم تاثیرگذار باشند.

رویکردهای معاملاتی خرید برای کاربران بسیار آشنا میباشد. در واقع به این معنی است است که یک معامله گر سهامی را خرید میکند که انتظار دارد در اینده ارزش آن سهام افزایش پیدا کند و از این افزایش سود ببر. به عبارتی این معاملات مفهوم همان جمله معروف «خرید در قیمت پایین، فروش در قیمت بالا» را میرساند.

ولی در خصوص فروش استقراضی احتمال دارد در نظر اول کمی گنگ و بی مفهوم بنظر برسد، در واقع یک معامله گر با بهره از ابزار های مالی، تارزهای دیجیتال یا سهام هایی را بفروش میرساند که مالک ان ها نیست. در این شکل از معامله، تریدر قصد داردسهام به فروش رفته را زمانی که قیمت آن اهش پیدا کرد، دوباره بخرد.

ممکن است فهم این مطلب کمی سخت بنظر برسد ولی فهم کامل آن شما را در معاملات یاری خواهد کرد. رویکردهای تریدهای خرید، بخشی از معامله است که در آن یقین دارید با خرید سهام و سپس فروش آن به سود خوبی دست پیدا خواهید کرد. ولی معاملات فروش استقراضی، معامله کننده یقین دارد که دارایی مورد هدف در طول زمان کاهش قابل توجهی پیدا خواهد کرد.

مخاطرات و مزایای احتمالی

ترید کردن به شکل معاملات مارجین، در حقیقت ریسک بیشتری نسبت به معاملات عادی را میطلبد. ولی زمانی که حرف از ارزهای دیجیتال است، ریسک اینگونه ابزار به خطر تبدیل میشود. با در نظر گرفتن فراز و نشیب های بسیار بالا در صنعت ارزهای دیجیتال، معامله گران در استفاده از معاملات مارجین باید بیشتر از قبل باهوش باشند.

در واقع اهرم مورد ساتفاده در ترید، حکم پول را داردو یا لااقل در خصوص معاملات مشتقات که میبایست سهام وارد شده به معامله، قرض گرفته شود در انتها سبب ایجاد فرصت مناسبی خواهد شد. موراد اندکی در دنیا مجانی است. مخصوصا هنگامی که حرف پول در میان باشد. با این حساب یک تریدر میبایست منتظر خروجی های عظیمی از خرید و فروش های خود باشد تا قادر باشد مقدار معین قرض گرفته شده به علاوه کارمزد وام را به صهولت بازگرداند.

البته خطر حقیقی هنگامی به سراغ شما میاید که فراخوان مارجین انجام شود. در این زمان معامله گر در خطر باختن تمامی سرمایه اولیه خود میباشد و در وضعیتی که فراخوان مارجین در زمان مقرر انجلم نشود تا سبب شود تریدر بیشتر از آنچه سرمایه گذاری کرده ضرر کند قادر است سبب شود تا تریدر فراتر از انچه سرمایه گذاری کرده از دست بدهد، در معاملات مارجین امکان دارد شما بیشتر از سرمایه اغازین ضرر کنید و بدهکار نیز بشوید. در جهان قماربازارن این میزان قرض داده شده با سود بسیار بالا همراه است ربا نامیده میشود. برخی وام دهندگان امیدوار به ضرر تریدرها میباشند تا قارد باشند پول بیشتری به جیب بزنند.

خرید و فروش ها در بازار ارزهای دیجیتال در حالت عادی خطرناک نیستند ولی در صورت وجود معاملات مارجین بسیار خطرناک تر قبل پدیدار خواهند شد. تا کنون صرافی های متعددی به سبب ارائه ابزار معاملات مارجین، به دستکاری بازار متهم شده اند.

در زمینه این ابزار افزایش قیمت موجود است. افزایش قیمت هنگامی بوجود میاید که تقاضای جهت خرید یک دارایی زیاد باشد و عرضه و فروش آن کاهش داشته باشد. زمانی که درخواست های خرید یک سهم زیاد شود، افزایش سریع در آن سهم را شاه هستیم. این موجب میشود تا معاملات استقراضی به وضعیت فراخوان مارجین نزدیک شوند. ارزش ها افزایش میابند و بالاخره در انتهای روز معامله هاف یک جهش عظیم موجب بروز نوساناتی در قیمت میشود.

بر اساس گزارش های بدست آمده، بعضی از صرافی ها در تهیه طعمه های استاپ-لاس (stop-loss) در جهت اخد کارمزدهای فراخوان مارجینف همکاری میکنند. با این وجود نهنگ های یا همان معامله گران این فرصت ویژه ای در بازار بوجود میاورند و بیشتر اوقات سبب وضعیت های بحرانی بازار میباشند. یک نهنگ در جهت ساخت یک وضعیت افزایشی ملزم به ساخت موضعیت استقراضی میباشد که به میزان لازم بزرگ باشد تا با استفاده قسمتی از این موقعیت، یک افزایش قیمت را بوجود بیاورد. بعد از این سایر موقعیت های استقراضی را کم کم با برنامه از قبل تعیین شده وارد بازار میکند تا قادر باشد حرکت صعودی را در سهام نگه دارد. با این حساب ارز دیجیتال هدف یک جهش مصنوعی را تجربه میکند و نهنگ با ساخت موقعیت های استقراضی در انتهای روز خود با سود بسیار زیاد بازار را ترک میکند.

یک بازی حرفه ای

با در نظر گرفت سختی های ایجاد معاملات مارجین و احتمالت ضرر هنگفت در آن بسیاری از صرافی ها از ارائه آن خودداری میکنند و اندکی از صرافی ها مثل بیتمکس و بایننس از معاملات مارجین پشتیبانی میکنند. این صرافی ها نیز از معامله گران مارجین مدارک معتبر زیادی در خصوص وضعیت مالی میخواهند. برای صرافی ها بسیار خوب است که عذصه بی قاون معاملات مارجین را برای خود قانون گذاری کنند. یکی از معایب معاملات مارجین که چارچوب گذاری نشده است، نبود سرمایه کافی در این بازارها قادر است بیشتر از وضعیت اولیه تبدیل شود و نقدینگی حوزه ارزهای دیجیتال را با خطر جدی ای روبرو کند. معاملات مارجین یک بازی نکنیکی است که ریسک ها و خطرهای آن نیز تکنیکی میباشد. با این حساب شما باید همواره این احتمال را بدهید که با وجود تحلیل های درست شما شاید بازار به ضرر شما شما حرکت کند.

معاملات اسپات و مارجین در صرافی کوینکس

در دومین مقاله از سری مقالات آموزش کار با صرافی Coinex هستیم. در اولین مقاله، نحوه افتتاح حساب کاربری و امن‌سازی آن به همراه چگونگی واریز و برداشت سرمایه در این صرافی توضیح داده شد. در این مقاله به بررسی نحوه معامله در بازار Spot و Margin می‌پردازیم. در دو ویدیو به صورت مجزا معاملات اسپات و مارجین در صرافی کوینکس شرح داده شده اند.

سایر مقالات مرتبط با صرافی کوینکس را هم مطالعه کنید:

کلمات کلیدی

ارز دیجیتال، رمزارز، صرافی ارزهای دیجیتال، صرافی متمرکز، اسپات، مارجین، Cryptocurrency, Cryptoexchange, CEx, Spot, Margin.

معاملات اسپات در صرافی کوینکس Spot

به منظور ورود به پنل معاملاتی Spot و Margin، در صفحه اصلی پس از ورود به حساب کاربری بر روی گزینه Exchange همانند شکل زیر کلیک کنید. لازم به ذکر است که هر دو نوع معامله Spot و Margin دارای یک هسته معاملاتی مشترک هستند و پنل معاملاتی یکسان دارند.

با باز شدن صفحه Exchange، با بخش‌های مختلفی روبرو می‌شوید که در ادامه هرکدام از این بخش‌ها را توضیح خواهیم داد:

بخش ۱: لیست رمزارزهای پشتیبانی شده توسط صرافی را نمایش می‌دهد که در این لیست امکان جستجوی جفت ارز دیجیتال مدنظر کاربر وجود دارد. از طرفی می‌توان هر جفت ارز را براساس ارزش یا تغییرات مشاهده کرد. همچنین ضریب نوشته شده در روبروی هر جفت ارز میزان اهرم قابل استفاده برای معاملات Margin آن جفت ارز می‌باشد.

بخش ۲: آخرین معاملات انجام شده برای جفت‌ارز فعلی را نمایش می‌دهد.

بخش ۳: جفت ارز فعلی را نمایش می‌دهد و همچنین اطلاعات تکمیلی از رمزارز اصلی (در این مثال بیت‌کوین) را در بخش Info می‌توان مطالعه کرد. آخرین قیمت معامله شده برحسب رمزارز پایه (در این مثال تتر) و برحسب دلار، تغییرات درصدی قیمت به همراه بالاترین و پائین‌ترین قیمت، حجم و ارزش معاملات در طول ۲۴ ساعت گذشته نیز نمایش داده شده است.

بخش ۴: درصدبندی حجم معاملات براساس خرید و فروش به منظور نمایش قدرت خریدار و فروشنده می‌باشد.

بخش ۵: لیست سفارشات در انتظار تکمیل (Orderbook) را نمایش می‌دهد که هر سفارش را براساس قیمت، میزان حجم سفارش و حجم نهائی سفارش با درنظر داشتن اهرم معامله دسته‌بندی کرده است.

بخش ۶: نمودار قیمتی رمزارز مدنظر را با براساس نمودارهای وبسایت TradingView به کاربر نمایش می‌دهد.

بخش ۷: سفارشات فعلی کاربر را برحسب سفارشات عادی و سفارشات Stop نمایش می‌دهد.

بخش ۸: پیشینه سفارشات را برحسب سفارشات عادی و سفارشات Stop نمایش می‌دهد.

بخش ۹: پنل ثبت سفارشات می‌باشد که خود به بخش‌های مختلفی تقسیم شده است که در ادامه به بررسی هریک می‌پردازیم:

1. نوع معامله بر حسب Spot و Margin را مشخص می‌کند که هم‌اکنون Spot Trading انتخاب شده است.
2. نوع سفارش را برحسب Limit، Market، Stop-Limit و Stop-Market مشخص می‌کند.
3. نوع ثبت و انقصای سفارش را برحسب همیشه معتبر (Always Valid)، تکمیل فوری سفارش و کنسل نمودن باقی آن (Immediate or Cancel)، تکمیل کامل سفارش یا کنسل نمودن کامل آن (Fill or Kill) یا ثبت در Orderbook یا کنسل نمودن کل سفارش (Post Only) مشخص می‌کند که به صورت پیشفرض Always Valid می‌باشد.
4. محل ثبت سفارش خرید (Buy or Long) می‌باشد که در آن قیمت سفارش برحسب ارز پایه (Price) و حجم مدنظر از ارز اصلی (Amount) به صورت عددی یا نواری نمایش داده شده است. همچنین در صورت افزایش سرمایه موجود در حساب Spot، می‌توان از طریق گزینه Deposit اقدام کرد.
5. محل ثبت سفارش فروش (Sell or Short) می‌باشد که در آن قیمت سفارش برحسب ارز پایه و حجم مدنظر از ارز اصلی به صورت عددی یا نواری نمایش داده شده است.
6. نمایش‌گر میزان سود و ضرر سفارش‌های انجام شده برای جفت‌ارز فعلی (Position PNL)، نرخ کارمز معاملات برای سطح فعلی کاربر (Fee Rate) و گزینه پنهان نمودن سفارش در Orderbook تحت عنوان Hide orders می‌باشد.
7. در شرایطی که کاربر در حساب Spot خود توکن Coinex تحت عنوان CET (CoinEx Token) را داشته باشد، با فعال کردن این گزینه می‌تواند با پرداخت کارمزد معاملات خود با استفاده از این توکن از تخفیف صرافی بهره‌مند شود.

معاملات مارجین در صرافی کوینکس Margin

با انتخاب Margin Trading در پنل ثبت سفارش صفحه Exchange (بخش ۱ از بخش ۹ در عکس قبلی)، وارد پنل ثبت سفارش معاملات Margin می‌شویم. در اولین انتخاب این گزینه، پنل قوانین استفاده از سیستم Margin به شکل زیر به کاربر نمایش داده می‌شود که با زدن تیک موافقت با قوانین و انتخاب گزینه Confirm وارد صفحه Margin می‌شویم.

صفحه اصلی، مشابه معاملات Spot، متعلق به بخش Exchange بوده که غیر از بخش ۹ سایر بخش‌ها یکسان است. ولی بخش ۹ تفاوت‌هائی دارد که در شکل زیر به صورت بخش بخش به توضیح هریک خواهیم پرداخت:

بخش ۱: محل انتخاب نوع معامله برحسب Spot و Margin که در حال حاضر گزینه Margin Trading انتخاب شده است.

بخش ۲: نماد مورد معامله فعلی به همراه حداکثر ضریب اهرم مورد معامله برای این رمزارز که در مثال فعلی جفت‌ارز بیت‌کوین برحسب تتر با حداکثر ضریب اهرم ۱۰ قابل معامله است.

بخش ۳: وضعیت سود و زیان حساب مارجین تریدینگ (Margin Trading) چیست؟ معاملاتی برای جفت‌ارز انتخاب شده (Account Income)، پائین‌ترین قیمت ممکن برای این رمزارز قبل از از دست رفتن کل سرمایه قرارداده شده در معامله (Forced Liquidation Price) و میزان ریسک فعلی معامله جاری برای رمزارز انتخابی به صورت درصدی (Risk) در این بخش نمایش داده می‌شود.

بخش ۴: امکان انتقال دارائی از سایر Account ها به Margin Account (Transfer)، قرض دارائی به صورت دستی (Borrow) و بازپرداخت قرض گرفته شده به صورت دستی (Repayment).

بخش ۵: انتخاب نوع سفارش برحسب Limit، Market Price، Stop-Limit و Stop-Market را مشخص می‌کند.

بخش ۶: نوع ثبت و انقضای سفارش را مشخص می‌کند.

بخش ۷: محل ثبت سفارش خرید می‌باشد.

بخش ۸: محل ثبت سفارش فروش می‌باشد. (در معاملات Margin، امکان انجام معاملات فروش وجود دارد ولی در معاملات Spot، صرفاً معامله فروش برای بستن معامله خرید از پیش انجام شده استفاده می‌شود. به طور کلی بازار Spot یک طرفه و بازار Margin و Futures دوطرفه می‌باشد.)

بخش ۹: مشابه بخش ۶ از پنل ثبت سفارش معاملات Spot می‌باشد.

بخش ۱۰: مشابه بخش ۷ از پنل ثبت سفارش معاملات Spot می‌باشد.

جمع‌بندی

در دومین بخش از ویدیو مقالات آموزشی صرافی Coinex، به بررسی نحوه انجام معاملات اسپات و مارجین در صرافی کوینکس پرداخته شد. توجه به این نکته ضروری است که مستقل از نوع معامله، رعایت دقیق مدیریت ریسک و سرمایه تنها عامل موفقیت و عدم از دست رفتن سرمایه معامله‌گر در بازارهای مالی می‌باشد.